股市震荡 超100亿资金借道ETF抄底!央妈又出手


中国基金报 莫飞

监管风暴席卷,妖股横行的乱象终于要停一停了。

昨天晚上,三只创业板炒作妖股同时公告,遭遇深交所集体停牌核查。据最新情况显示,这些停牌热炒股背后有些交易,还可能涉嫌新型股价操纵行为。这无疑也给热衷炒差炒低价股的散户资金狠狠浇上一盆冷水。

9月9日上午,创业板大幅低开,开盘一小时后,创业板指数深度回调超5%,临近午盘,创业板指数跌幅略有收窄。当天上午,创业板市场成交再度超越,半日成交额突破2400亿。

当天盘面上,芯片股、疫苗股等题材领跌,航空指数等逆市飘红。高位大白马持续大跌,抱团股资金流出凶猛。截至午盘,上证指数跌1.11%;创业板指跌3.46%。

市场调整猛烈,机构分歧加剧。有券商指出,牛市下半场获利难度加大。也有机构表示,当前基本面并未发生明显变化,新一轮科技牛正在孕育,对市场中期走势不宜悲观。

妖股被集体停牌核查

背后惊现股价操纵新玩法?

妖股横行、争议四起,监管不得不重拳出击。

昨日晚间,天山生物、豫金刚石、长方集团齐发公告,因股票交易严重异常波动,公司股票自2020年9月9日开市起停牌核查。

三只个股遭遇集体停牌,无疑和背后疯狂炒作有关。以天山生物为例,从8月19日至9月8日,天山生物股价涨幅连续12日大涨,累计涨幅近5倍!更令人意外的是,天山生物此前已经遭遇过停牌核查,公司也频频发出风险提示,却依旧未能阻止资金疯狂炒作。

而长方集团、豫金刚石则因沾上“第三代半导体概念”成为接棒天山生物的热炒个股,两只股票连续五个交易日均出现20%的涨停,惊呆市场。

据深交所披露,这些炒作股背后,散户买入占主导。据分析,“天山生物”9月2日复牌后,股价大幅上涨,交易明显放量,短线资金接力炒作特征突出。其中买入以个人投资者为主,买入金额占比超过97%。同时,参与交易账户众多,户均交易金额小。平均持股时间短,多为1-3天,短线交易特征明显。

另据证券时报报道,据最新情况披露,深交所正全面排查天山生物等公司的交易情况,发现有些交易可能涉嫌新型股价操纵行为。

分析人士评论指出,20%的涨跌幅在一定程度上给了股价更大的活动空间,或许有人利用制度变革的空挡大肆套利,但无数的市场实例可以证明,最终决定股票长期价格的,还是上市公司本身的内在价值。

创业板深度回调

成交额再度超过沪市

监管加码之后,创业板炒作风气也迎来明显降温。

9月9日早盘,创业板大幅低开,短短十分钟,指数快速跌超2.4%。开盘一小时后,创业板指数跌幅更加迅速,指数跌超5%以上。临近午盘,创业板指数跌幅出现回升,跌幅收窄。

当天上午,创业板指数跌超3.46%;创业板综指跌2.27%。相比此前低位,跌幅略有收窄。

随着指数的快速回落,创业板的成交额也迅速放大。

当天上午10点35分左右,创业板成交额已经接近1900亿元,彼时沪市成交额为1700亿,这也意味着,创业板市场继续延续成交额超越沪市的格局,场内资金博弈凶猛。

截至午盘,创业板成交额为2400亿,而沪市成交额为2200多亿,创业板成交再度超越沪市。

板块内,超600家个股飘绿,从涨跌幅排名情况看,乐凯新材、康泰生物等个股跌超10%以上。康泰生物跌超19%以上,逼近跌停。

康泰生物回应“阿斯利康暂停新冠疫苗试验”:出现个别案例属正常

今日有媒体报道称,英国药企 阿斯利康 ( AstraZeneca )9月8日暂停了其新冠疫苗的第三阶段临床试验,原因是一名英国志愿者出现不明原因的疾病。 阿斯利康 发言人称,在大型临床试验中,发生这些疾病是偶然的,但必须进行独立审查,公司在全球的所有疫苗试验都将暂停。

受此影响, 阿斯利康 9月8日盘后一度重挫8%。此前与 阿斯利康 就新冠疫苗达成中国内地市场独家授权合作的康泰生物9日股价开盘大跌,盘中一度跌逾19%。

阿斯利康公司在声明中解释称,当临床试验中有任何无法解释的疾病或者不良反应发生后,暂停临床试验是一种例行行为。公司将尽快针对这一情况做出反应,以在最大程度上降低对临床试验进度的影响。

超百亿资金流入A股ETF

或有机构资金逢低布局

受创业板快速下落及隔夜美股市场大跌的影响,当天A股市场表现集体低迷。

9日上午开盘,A股三大指数集体低开,沪指跌超1%以上,深成指跌超2%以上。

从两市成交来看,当天上午,超2600只个股集体飘绿,成交额超6400亿元。市场情绪指数仅为3.4。

而昨日逆市加仓的北上资金再度“闪回”,当天上午卖出超25亿。

值得注意而是,在市场回调之际,却有一股资金强势加仓A股,成为当前市场一股积极力量。

据银河证券统计显示,虽然股市陷入调整,但股票ETF连续三天实现较大资金净流入。9月4日到8日三个交易日,股票ETF基金净流入规模分别达43.53亿元、25.18亿元和39.25亿元,三日累计净流入达108亿元。

由于ETF以机构资金为主,业内人士分析,很可能机构在逢低布局反弹。

疫苗板块快速下落

半导体概念熄火明显

不过,当天A股市场,热门题材集体熄火的迹象明显。

盘面上看,疫苗指数领跌,盘中跌超7%以上。同时,血液制品、生物疫苗等相关指数同步跌超4%以上。

除了疫苗股之外,半导体概念熄火同样明显。当天上午,中芯国际-U大跌盘中跌4%以上,市值蒸发近50亿。午盘,中芯国际-U跌超3%。

半导体产业板块跌超2.3%以上,天龙光电、台基股份、扬杰科技跌超6%。

同时,芯片ETF跌幅超过3%,成交额达16亿元。

燃料电池指数略有回升,指数当天上午拉升近2%以上。航空指数、钢铁指数、港口指数等逆市飘红。

低价股被集体消灭

ST康美连续7涨停

值得注意的是,尽管当天创业板炒作股遭遇重击,但仍有部分资金依旧拥堵在低价股阵营之中。

当天上午,创业板低价股指数一度涨超2%以上。临近午盘,涨幅回落。

截至上午10点20分,创业板已无4元股。除去千山退,创业板股价最低的公司为安控科技,报5.02元。多数低价股集体飘红。

据方正证券研究指出,本轮低价股行情的启动与前期消费与科技的极致抱团相继松动有关,低价股的上涨与牛市第三阶段的休整期相呼应,风格短期再平衡。在经济复苏需要反复验证,风险偏好阶段性受压制的时期,低估值顺周期的低价股阶段性占优。

市场人士分析指出,消灭低价股行情是每次牛市都会出现的,只不过本次没有发生在全体板块,而是借助注册制对创业板低价股进行了炒作,主要还是创业板流动性充足。但本质上这些低价股都是具备风险的垃圾股,和炒作高送转一样,并不值得跟进。

除了低价股之外,部分重生股的炒作也同样猛烈。

9月9日早盘,ST康美再度涨停,连续7日涨停,公司实控人让渡表决权,广药集团携国资托管。

此外,创业板注册制首只“破发股”也来了。

9月9日早盘,创业板注册制第一批新股锋尚文化盘中跌超3%,跌破发行价,最低触及133.7元,为注册制首只破发股。该股8月24日上市,发行价138.02元。

大白马陷入调整

基金:市场风格难言切换

除了创业板妖股炒作降温之外,大白马继续高空坠落,拖累市场整体下滑。

9月9日上午,高价股指数低开低走,盘中一度跌超4%以上。板块内,康华生物、迈为股份等高价股跌超6%以上。

品牌龙头指数同样遭遇资金疯狂抛售。其中“酱油茅台”海天味业一度大跌超6%以上。截至午盘,海天味业跌超4%。

比亚迪、东阿阿胶、三全食品、云南白药等一众品牌龙头均跌超3%以上。

从近期市场整体表现来看,此前曾被机构重仓的“抱团股”更是出现了规模庞大的资金流出,部分个股甚至还跌入了龙虎榜。

比如食品饮料板块的海天味业,白酒板块五粮液、泸州老窖、贵州茅台,消费电子板块的歌尔股份、欧菲光、长电科技等纷纷因放量大跌而进入龙虎榜。

据一位基金经理分析,目前机构抱团股出现大幅回调,一方面是部分资金有调仓换股、获利了结需要;另一方面短期估值太高可能也会引发机构资金减仓,这也造成了这类股票集体下跌的情况。不过同时,部分业绩支撑的大股票,未来仍具增长潜力,在价值投资的导向下,前期强势的板块长期仍有望获得高额回报,市场风格并非因为大跌而快速转换。

“当前白马股上涨的逻辑在于基本面持续向好,尽管资金抱团现象明显,造成部分个股估值过高,但基本面本身并未发生重大变化,这也意味着资金仍会追捧这些大白马,后续资金面驱动行情启动,估值仍有可能继续抬升。”上述基金经理指出。

央行再度出手逆回购

当天净投放1000亿资金

值得注意的是,在市场低迷之际,央妈连续出手、释放流动性的决心并没有改变。

9月9日,央行公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作,今日有200亿元逆回购到期,当日净投放1000亿元,利率维持不变。而这也是央行连续三日净投放。

Wind数据显示,本周(9月5日至11日)央行公开市场将有3900亿元逆回购到期,其中周一至周五分别到期800亿元、700亿元、200亿元、1200亿元、1000亿元;无正回购和央票等到期。

江海证券称,最近一个月央行对资金面还是非常呵护的,正如货币政策执行报告所说,央行的目标的让回购利率围绕政策利率波动。实际上也确实如此。央行这样做的好处在于,给予市场充分的预期,央行的货币政策并不会从过度宽松转向过度收紧,因此回购利率不会继续大幅上行。一旦回购利率稳定了,3-5年的套息空间也就会稳定并且具有吸引力。

进一步延申的是,既然回购利率围绕政策利率波动,那么存单利率也不会偏离MLF太远。虽然这一点,市场还存在分歧。但是如果央行货币政策态度没有收紧,存单不会偏离MLF太远。当然,如果这一点被市场所确认,债券利率向下修复的空间也就大了一些。近期存单发行利率引发市场强烈关注,债券市场已经部分反映一级存单利率上行的预期,投资者大可不必过度担忧。

中信固收称,9月资金面料将边际宽松,超跌即是做多机会。首先,政府财政在9月大概率是大额释放流动性的。其次,公开市场到期压力不大。再次,从央行领导近期的讲话上看,维持流动性合理充裕的思路也不会变。9月资金面有望随着财政资金的不断释放而边际放松,预计DR001会在1.8%-2%之间运行,DR007会在2%-2.2%之间。

关于国内宏观货币政策,9月2日国务院常务会议要求坚持稳健的货币政策灵活适度,保持政策力度和可持续性,不搞大水漫灌,引导资金更多流向实体经济,以促进经济金融平稳运行。

央行货币政策司司长孙国锋表示,货币政策需要有更大的确定性来应对各种不确定性,要保持稳健货币政策的取向不变、灵活适度的操作要求不变、坚持正常货币政策的决心不变;未来LPR的走势取决于宏观经济趋势、通胀形势以及贷款市场供求等因素,预计后续企业贷款利率还会进一步下行。

券商:“泡沫股”风险释放,后市震荡回升

面对热门股熄火、炒作风气降温的市场,机构对市场的分歧也在加大。

一方面,热炒的动作可能正在迎来集体降温,在机构看来,这一阶段可能属于风险释放阶段,这也造成了A股市场调整猛烈的情况。

据银河证券最新研报指出,芯片、医药、调味品等热门赛道和创业板近期大跌,是风险释放的内在要求,因为前期涨幅过大、估值创历史最高。对货币政策收紧的担忧是一种“高估值焦虑的映射”,持股信心下滑。

“近期市场,估值上升占主导是沪深牛市的显著特点。靠流动性推升带来的估值猛增,一旦面临估值下移,靠经济复苏(节奏和力度都充满争议)怎么可能弥补?对强周期行业,只是复苏,并不是强劲增长,期望不要太高。”银河证券在上述研报中指出。

不过,银河证券也表示,牛市下半场获利难度大:估值高高在上、能够下手的好公司少,前期获利的投资者卖出动力足,这和牛市上半场持股不动(躺赢)截然不同。现在是泡沫股的风险释放期,但是说牛市结束缺乏充足证据。

另一方面,场内资金对当前市场如何选择也存在较大分歧,到底是继续留守高价大白马,还是寻找新的标的?更有私募机构提出,暂时先退出股票市场,转战债券发掘机会。

中金公司判断,A股市场在此前经历了连续上涨后,可能会经历一段“盘整蓄势”的时期,目前这种情况可能会继续。中期来看,国内复工复产继续深化、政策预期平稳、外围疫情再次带来深度影响的可能性较小,对市场中期走势不宜悲观。

国盛证券认为,当前继续看好机构牛、结构牛,A股市场新一轮科技牛正在孕育。从年初以来一直强调消费和科技是市场两大主线。在外部风险已非主要矛盾,宏观流动性也不会系统性收紧,同时以公募基金为主导的机构增量持续入市、股市流动性充裕之下,当前市场大逻辑并未发生变化。因此,继续看好机构牛、结构牛,A股市场新一轮科技牛正在孕育。在6月中期策略明确看好创业板3000点,当前仍然维持此判断。

编辑:舰长

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